Opciones De Stock De Flujo De Efectivo

El flujo de caja es mejor que P / E Las relaciones de flujo de efectivo son una mejor medida de un valor de acciones que la relación de precios de ganancias (P / E). La cantidad de dinero que una empresa puede generar es una de las medidas más importantes de su salud. Con todo, usted oirá más sobre P / E que casi cualquier otra métrica en la valuación, pero no le da una imagen exacta de la capacidad de una compañía de generar efectivo. P / E representa la relación entre el precio de las acciones y sus ganancias por acción (EPS). Es una métrica importante, si no por otra razón porque mucha gente piensa que es. Cuando un P / E de la empresa es muy alto o bajo, obtiene la facturación superior en las noticias. Pasado por alto por muchos son los igualmente importantes me gustaría sugerir métricas más importantes que examinar el precio de una empresa en relación con su posición de efectivo. Importancia de efectivo La realidad es que sin dinero en efectivo, una empresa no durará mucho tiempo. Que puede parecer obviamente simple, pero hay una larga lista de empresas que no porque el dinero en efectivo era demasiado escaso. Por lo tanto, ¿cómo se utilizan los coeficientes de flujo de caja para ver si una empresa está bajo o sobrevalorado, que es el mismo propósito de P / E dos mediciones primarias arrojar luz sobre la valoración de una empresa. Precio al flujo de caja El precio al flujo de caja se determina dividiendo el precio de las acciones por el flujo de caja por acción. La razón por la que muchos prefieren esta medición es el uso de flujo de efectivo en lugar de los ingresos netos (que se encuentran en el cálculo de EPS). El flujo de caja es el ingreso neto de una empresa con los cargos de depreciación y amortización agregados nuevamente. Estos cargos, que reducen el ingreso neto, no representan desembolsos de efectivo, de manera que reducen artificialmente el efectivo reportado de la compañía. Puesto que estos gastos no implican el efectivo real, la compañía tiene más efectivo que la figura del ingreso neto indica. Flujo de caja libre El flujo de caja libre es un refinamiento del flujo de caja que va un paso más allá y agrega gastos de capital de gastos únicos, pagos de dividendos y otros cargos no originales al flujo de caja. El resultado es la cantidad de efectivo que la compañía generó en los últimos doce meses. Se divide el precio actual por el flujo de caja libre por acción y el resultado describe el valor que el mercado coloca en la capacidad de la empresa para generar efectivo. Lo que significan Como el P / E, ambos ratios de flujo de efectivo sugieren que el mercado valora a la empresa. Un número más bajo en relación con su industria y sector, sugiere que el mercado ha infravalorado el stock. Los números más altos que su industria y sector pueden significar que el mercado ha sobrevalorado el stock. Calculado ya Afortunadamente, usted no tiene que hacer todos estos cálculos. Muchos sitios en la Web incluyen estos números de valoración para su consideración. Uno de mis sitios favoritos es Reuters. Sus cotizaciones detalladas ofrecen tanto las razones de flujo de efectivo. Introduzca una acción en el cuadro de cotizaciones de la barra superior y, a continuación, haga clic en Ratios en los enlaces de la columna izquierda. Conclusión Como todos los ratios, no cuentan toda la historia. Asegúrese de mirar otras métricas para verificar el valor relativo. Por Phil Weiss (TMF Grape) 28 de diciembre de 2000 A principios de este año, escribí las dos primeras partes de mi estudio en curso sobre las opciones sobre acciones (haga clic aquí). Para la Parte 1 y la Parte 2). El objetivo de esta serie es mostrar cómo se contabilizan las opciones, de modo que los inversores puedan tomar una decisión más informada sobre cómo verlas. Como se analiza más detalladamente en la Parte 1 de esta serie, el beneficio fiscal relacionado con el ejercicio de opciones sobre acciones no calificadas normalmente no se refleja en los ingresos netos. Sin embargo, tiene como resultado una deducción en la declaración de impuestos de la empresa. Heres por qué: Suponga que un empleado que ha recibido una opción de compra de acciones no cualificada (NSO) con un precio de ejercicio de 20 por acción ejerce esa opción cuando la acción se cotiza a 50 por acción. Cuando se ejerce la opción, el empleado es gravado sobre la diferencia entre el precio de ejercicio 50 y el precio de la subvención. Esto es 30 ingresos salariales para el empleado por lo que la empresa tiene una deducción de la remuneración de 30 para fines fiscales. La gran mayoría de las empresas no incluyen esta deducción de compensación al calcular el ingreso bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP). La deducción fiscal es de 10.50 a la empresa (30 veces la tasa de 35 impuesto sobre sociedades). El efecto del ejercicio de opciones sobre acciones de los empleados no afecta a la cuenta de resultados, sino que alcanza el balance como un aumento directo en el patrimonio de los accionistas. Los inversores también deben tener en cuenta que este ajuste al patrimonio de los accionistas no siempre coincide con el importe registrado en el estado de flujos de efectivo. Este desajuste ocurre cuando una empresa tiene una pérdida neta operativa para fines de impuestos federales y no puede utilizar todo el beneficio fiscal del ejercicio de opción en el año en curso. Esto parece ser el caso de Cisco Systems (Nasdaq: CSCO). En su estado de patrimonio más reciente, el beneficio fiscal de los planes de opciones sobre acciones para empleados fue de 3.077, mientras que el estado de flujo de efectivo mostró sólo 2.495. El tamaño del beneficio fiscal también depende del precio de las acciones de la empresa. Hay dos razones para esto. En primer lugar, un aumento en el precio de la acción sobre el precio de la subvención da lugar a un mayor beneficio fiscal, y segundo, el precio de la acción podría influir en el número de opciones que se ejerce. Será interesante observar el impacto que el mercado de valores en dificultades tiene sobre el tamaño del beneficio de flujo de efectivo de ejercicio de la opción de la acción que las compañías realizan sobre el año próximo. El primer cuadro resume el crecimiento en el flujo de efectivo reportado de operaciones desde el año hasta la fecha y para los dos años fiscales anteriores. La segunda tabla elimina el beneficio obtenido del ejercicio de opciones sobre acciones y revela resultados dramáticamente diferentes. (Nota: los datos de Amgens correspondientes a 1998 y 1999 son los mismos: antes de este año, Amgen registró este beneficio fiscal en la sección de financiamiento de su estado de flujo de efectivo, por lo que el monto no fue parte del flujo de efectivo de las operaciones ni ajuste ). En el pasado, las empresas tenían la opción de informar sobre este punto en la sección de operaciones o financiamiento del estado de flujo de efectivo. Sin embargo, esto ya no es el caso, ya que a principios de este año las competencias contables que se determinó que este beneficio fiscal debe registrarse como parte del flujo de caja de las operaciones. Microsoft también informó anteriormente este elemento en la sección de financiación. Reexpresó su estado de flujo de efectivo para reflejar este cambio en la política contable en su 10-K para su año terminado en junio pasado. De todos los números en la tabla anterior, los más angustiosos son los Ciscos. Cisco ha realizado importantes beneficios de flujo de efectivo por el ejercicio de opciones sobre acciones durante los últimos cinco trimestres. Si el precio de las acciones de Ciscos sigue sufriendo. Los inversores deben esperar que el beneficio de flujo de efectivo de la opción de ejercicio para disminuir, perjudicando Ciscos informó flujo de efectivo de las operaciones. También encontré los resultados del primer trimestre de Microsofts bastante interesantes, ya que su beneficio fiscal relacionado con la opción para el primer trimestre de 435 millones fue aproximadamente un tercio del resultado del año pasado. El precio de las acciones de Microsofts ciertamente ha descendido a lo largo del último año. El descenso en el beneficio de flujo de efectivo de Microsofts de este elemento es un ejemplo del impacto que el rendimiento del precio de las acciones de una empresa puede tener en este beneficio. La conclusión aquí es desconfiar del impacto de los ejercicios de opciones sobre el flujo de caja de las operaciones. Este beneficio no se puede contar con regularidad y está peligrosamente vinculado a dos cosas que la administración no tiene control sobre el precio de las acciones y el deseo de los empleados de convertir sus opciones en efectivo. En la siguiente parte de esta serie, continuaré esta discusión echando un vistazo a algunas otras cuestiones, incluyendo los impuestos sobre nómina que pagan las empresas cuando se ejerzan las opciones y, si el espacio lo permite, el costo de las acciones relacionadas con la empresa y sus accionistas. Si tiene alguna pregunta, por favor, pregúnteles en nuestro Tablón de discusión Motley Fool Research. Flujo de caja ¿Qué es el flujo de caja? El flujo de caja es la cantidad neta de efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de un negocio. El flujo de caja positivo indica que los activos líquidos de una compañía están aumentando, permitiéndole liquidar deudas. Reinvertir en sus negocios, devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar un amortiguador contra los futuros desafíos financieros. El flujo de caja negativo indica que los activos líquidos de una empresa están disminuyendo. El flujo neto de efectivo se distingue de los ingresos netos. Que incluye las cuentas por cobrar y otros elementos para los que no se ha recibido realmente el pago. El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los ingresos de una empresa, es decir, cuán líquido es, lo que puede indicar si la empresa está en condiciones de permanecer solvente. VIDEO Carga del reproductor. El método de contabilidad de acumulación permite a las empresas contar sus pollos antes de que eclosionen, por así decirlo, al considerar el crédito como parte del ingreso de una empresa. Las cuentas por cobrar y la liquidación adeudada por los clientes pueden aparecer como elementos de línea en la parte de activos del balance de una empresa. Pero estos artículos no representan transacciones completadas, para las cuales se ha recibido el pago. Por lo tanto, no cuentan como efectivo. (Tenga en cuenta que la distinción entre el crédito y el efectivo no es lo mismo que en la terminología cotidiana, los ingresos de las transacciones con tarjetas de crédito se consideran efectivo una vez que se transfieren). Lo opuesto también puede ser cierto. Una empresa puede recibir entradas masivas de efectivo, pero sólo porque está vendiendo sus activos a largo plazo. Una empresa que se está vendiendo por partes puede estar acumulando liquidez. Pero está limitando su potencial de crecimiento a largo plazo, y quizás preparándose para fracasar. En el mismo sentido, una empresa puede tomar en efectivo mediante la emisión de bonos y la adopción de niveles insostenibles de la deuda. Por estas razones, es necesario ver la declaración de flujo de efectivo de una empresa. El balance y la cuenta de resultados. Declaración de flujo de efectivo A menudo denominada la declaración de flujos de efectivo, la declaración de flujo de efectivo indica si el ingreso de una empresa está languideciendo en forma de IOUs no una situación sostenible a largo plazo o se traduce en flujo de efectivo. Incluso las empresas muy rentables, medida por sus ingresos netos. Pueden convertirse en insolventes si no tienen el efectivo y los equivalentes de efectivo para liquidar pasivos a corto plazo. Si el beneficio de una empresa está atado en las cuentas por cobrar, los gastos pagados por adelantado y el inventario. Puede no tener la liquidez para sobrevivir a un descenso en su negocio o un pleito. El flujo de caja determina la calidad del ingreso de una empresa si el flujo neto de efectivo es menor que el ingreso neto, lo cual podría ser motivo de preocupación. Los estados de flujos de efectivo se dividen en tres categorías: flujo de efectivo operativo. Invirtiendo flujo de caja y flujo de efectivo de financiamiento. Los flujos de efectivo operativos son aquellos relacionados con las operaciones de una empresa, es decir, con su actividad diaria. Los flujos de efectivo de inversión se relacionan con sus inversiones en negocios a través de la adquisición en activos a largo plazo, como torres para un proveedor de telecomunicaciones y en valores. Los flujos de efectivo de financiamiento se relacionan con los inversores y acreedores de una empresa: los dividendos pagados a los accionistas se registrarían aquí, al igual que los ingresos en efectivo de la emisión de bonos. El flujo de caja libre se define como el flujo de caja operativo de una empresa menos los gastos de capital. Este es el dinero que se puede usar para pagar dividendos. Comprar acciones. Pagar la deuda y ampliar el negocio. Real World Ejemplo A continuación se muestra una reproducción del estado de flujo de efectivo de Wal-Mart Stores Inc. (WMT) para el trimestre finalizado el 30 de abril de 2017. Todas las cantidades se expresan en millones de dólares de los Estados Unidos. Flujos de efectivo de las actividades de operación: Opciones mensuales de efectivo a través de opciones (MCTO) es una firma de servicios de inversión de asesoría comercial de opciones que ofrece tres opciones no direccionales de venta de servicios comerciales. Dos de las estrategias se basan en índices de spreads de crédito y condores de hierro. La tercera estrategia se basa en spreads de calendario. El producto final que ofrece MCTO es la muy respetada Carta de MCTO que ha estado en la publicación continua durante casi una década. Todos los servicios comerciales se ofrecen con autotrading, donde hacemos la negociación para usted en su cuenta de corretaje tributada estándar o IRA. El Servicio de Difusión de Calendario se basa en una reversión no direccional a la estrategia de negociación media sobre un número selecto de acciones altamente líquidas como Costco, Amgen y Goldman Sachs. Esta estrategia vende opciones de la primera semana y compra opciones semanales o fuera de mes al mismo precio de ejercicio con una duración típica de comercio de 3 a 5 días. La estrategia de propagación del calendario aprovecha la aceleración de la caída del tiempo del contrato vendido en la primera semana, mientras que el contrato adquirido a la semana / mes mantiene su valor. Todos los oficios expiran o se cierran cada viernes de cada semana. El Servicio de Decaimiento de Tiempo se centra en diferenciales de crédito de índice de 35 a 90 días y cóndores de hierro donde todas las operaciones se cierran antes de la expiración / liquidación. El Servicio de Decaimiento de Tiempo y el Servicio IC1 se enfocan tanto en los spreads de crédito como en los condores de hierro, pero ofrecen diferentes marcos de tiempo que permiten diversificar sus oportunidades de venta y su exposición a la inversión. La mayoría de las operaciones están abiertas por 3 semanas o menos antes de que estén cerradas. El Servicio IC1 se centra en spreads de crédito de índice de dos semanas de duración y cóndores de hierro que aprovechan principalmente las opciones semanales. Este servicio puede autotraderse con todos los demás servicios MCTO en la misma cuenta gravada o IRA. La Carta MCTO es nuestro boletín de análisis robusto, altamente considerado del mercado de valores que se entrega semanalmente vía correo electrónico cada lunes. El análisis puede ayudar a la mayoría de los comerciantes, independientemente de sus estrategias preferidas, para navegar con más precisión en el mercado de renta variable de EE. UU. y un mejor tiempo de sus entradas y salidas. Información sobre Operaciones Alternativas y Inversiones Alternativas ¿Necesita ayuda con estrategias de inversión o comprensión de sus opciones de inversión? Tenemos la información que necesita En Opciones de efectivo mensual a través de su cuenta, encuentre acceso a información sobre transacciones de opción y muchos otros recursos útiles para maximizar su inversión Sus inversiones. Si usted es nuevo en el mercado o el suyo ha estado negociando acciones y opciones durante muchos años, podemos ayudar. El sitio web mensual de efectivo a través de opciones ofrece información y estudios de casos sobre las opciones de propagación de crédito y opciones de cóndor de hierro, dándole información sobre un poderoso vehículo de inversión alternativo. Obtenga más información sobre lo que encontrará en Cash mensual a través de Opciones. Opciones mensuales de efectivo a través de opciones: Información sobre transacciones de opciones Si no está seguro si el comercio de opciones es adecuado para usted, haga clic en la sección Opciones de opción para obtener más información sobre los conceptos básicos de las opciones de negociación. Aquí, yoursquoll averiguar cómo negociar propagación de crédito y condores de hierro opciones correctamente para resultados de gran alcance. Esta sección también aborda la comprensión de obtener ganancias más altas y cómo empezar con sus inversiones. Philosophymdash de inversión Esto incluirá información sobre los beneficios de la elección de las opciones de comercio y las muchas opciones que usted tiene al entrar en el mercado. Mensual de efectivo a través de Opciones explicará sus opciones para que pueda tomar las decisiones correctas para sus inversiones alternativas. ROI Chartmdash Realice un seguimiento del retorno de la inversión (ROI, por sus siglas en inglés) para obtener varios escenarios de negociación de opciones para obtener una mejor comprensión de sus ganancias potenciales. Centro de Aprendizaje - El Centro de Aprendizaje Mensual de Efectivo a Través de Opciones ofrece información sobre la Propagación del Crédito, el Cóndor de Hierro, la Selección de Precios de Huelga, el uso de indicadores técnicos como el Índice de Fuerza Relativa, y mucho más. Getting Startedmdash Si yourquore está listo para comenzar, Monthly Cash Thru Options le guiará a través del proceso para que pueda intercambiar opciones con éxito. AutoTrademdash A Monthly Cash Thru Options, puede beneficiarse de nuestro servicio de AutoTrade, donde wersquoll realiza la negociación de sus mejores corredores de opciones en línea para el comercio simple y eficiente de su cuenta de inversión alternativa. El proceso es simple, asequible y sin complicaciones. La suscripción a Opciones de efectivo mensual le ofrece acceso a este y otros beneficios de inversión. El equipo mensual de efectivo a través de opciones ofrece acceso a blogs y artículos que mejoran su comprensión del mercado y la propagación de crédito y las opciones de opciones de cóndor de hierro para que pueda negociar opciones con total confianza. Y más que el efectivo mensual a través de opciones le da acceso a la información que necesita para encontrar el éxito en el mercado hoy en día. Como expertos en el mercado de opciones comerciales, estamos aquí para ayudarle cuando más lo necesite. Póngase en contacto con el efectivo mensual a través de opciones de hoy ¿Está listo para obtener más información acerca de cómo convertirse en un miembro de las opciones mensuales de efectivo a través de las opciones? Contáctese con el equipo mensual de efectivo a través de opciones hoy y wersquoll estará encantado de ayudar. Por favor, no dude en llamarnos al 877-248-7455 o envíe un correo electrónico a nuestro equipo en SupportMonthlyCashThruOptions. Esperamos ayudarle a encontrar el éxito con el comercio de opciones. El mito del flujo de caja mensual Es lo que yo llamo el mito del flujo de caja mensual. No me malinterpretes. Me encanta los ingresos de alto rendimiento. Y una de las razones por las que amo las opciones de acciones tanto es porque hay muchas estrategias diferentes de comercio de opciones que se pueden emplear para generar ingresos de alto rendimiento. El posible retorno de efectivo del comercio de opciones empequeñece los flujos de ingresos típicos disponibles a través de inversiones de renta más tradicionales, como bonos y acciones que pagan dividendos. Las estrategias de ingresos por opción no están exentas de riesgos. por supuesto. Pero, por el contrario, theres ninguna regla que en realidad dice que estos oficios tienen que ser imprudente para ser lucrativo. De hecho, casi cualquier estrategia de negociación de opciones que genera un crédito se puede utilizar para crear su propio negocio de flujo de caja personal. Y ésos pueden ser tan arriesgados o tan conservadores como usted elija. Como tal, el escritor opción tiene muchas opciones a considerar - las llamadas cubiertas. Dinero en efectivo o desnudo pone. Toro poner spreads. Llevar spreads de llamada. Y los condors del hierro son todas las estrategias comunes de la negociación de la opción que pueden dar lugar a grandes vueltas de efectivo a corto plazo con respecto a la cantidad de dinero puesto en riesgo. Hay numerosos recursos en línea que se centran en las estrategias de producción de ingresos de la opción, algunos gratuitos y algunos de suscripción basada. Muchos de estos recursos en línea son bastante válidos y valiosos. Pero en la gran mayoría de los casos, las estrategias de ingresos por opción se describen explícitamente como, o promocionadas como grandes candidatos potenciales para los vehículos de flujo de efectivo mensuales de alto rendimiento. Entonces, ¿por qué es un problema Si usted piensa en ello, no es perfectamente natural ver la escritura de llamadas cubiertas y varias estrategias de distribución de crédito como un medio para generar ingresos mensuales considerables Después de todo, hay dos factores principales que refuerzan esta perspectiva: Un conjunto diferente de opciones vencen y, lo mismo que es importante, la mayoría de nuestras facturas y otros pasivos financieros vienen vencidos mensualmente. Pero theres un gran problema con la idea de una opción basada en el flujo de caja mensual de negocios. Sólo en teoría puede producir de manera consistente una corriente constante y previsible de ingresos mensuales y mensuales. En la práctica, ningún índice de mercado o acción individual es tan previsiblemente bien comportado. Si lo es, entonces los índices o volatilidad implícita de las existencias (y por lo tanto la cantidad que usted consigue cuando usted escribe sus opciones para el ingreso) será rápidamente reajustado hacia abajo para reflejar su comportamiento domesticado nuevamente. No importa lo conservador que seas, lo afortunado que eres, cuánto las probabilidades están a tu favor, o que la estrategia de ingresos específicos que emplea, theres una oportunidad que cualquier propagación de crédito que configurar va a mover en contra de usted. Requerir de usted mismo o un mercado de valores dinámico vuelve que son consistentes y de alto rendimiento y mensual es poco realista y sirve sólo para aumentar la posibilidad de que sus operaciones se moverá contra usted. Peligro de la cuota ¿Y por qué es eso simplemente, cuando usted se acerca a las estrategias de la renta de la opción con un mindset de la cuota, o un requisito inflexible que todas sus operaciones necesitan producir un cierto porcentaje vuelven sobre el curso del ciclo de la opción de los meses próximos, Se deteriorará. Cuando las buenas oportunidades de cuatro semanas no están disponibles el lunes por la mañana después de la expiración de los ciclos de opciones anteriores, en su lugar se sentirá tentado a perseguir la prima y elegir un comercio inferior. El retorno requerido de cuatro semanas puede tener preferencia sobre la calidad del comercio y la probabilidad de su éxito. Theres absolutamente nada malo con intentar utilizar opciones para construir una operación del flujo de liquidez. No es el flujo de efectivo de la opción que me opongo a - su cuando usted tachuela en la estipulación adicional que el flujo de liquidez debe ocurrir en un horario regular, fijado que usted comienza a sabotearse. Seguridad vs. Libertad Los rendimientos de alto rendimiento y el flujo de caja mensual consistente son mentalidades opuestas con pocas posibilidades de reconciliación. Como gran parte de la vida, al parecer, debemos elegir entre seguridad y libertad. El mercado de valores es una criatura mística del bosque que, si se aproxima adecuadamente, puede conducir a un tesoro. Pero no siempre tomar el mismo camino o viajar a la misma velocidad. No es un bruto mudo que se puede frenar y golpear en la domesticación. La domesticación es la clave aquí. Esa es la fantasía de la mentalidad de flujo de caja mensual. Pero las ganancias en forma de ingresos por opción no pueden ser domesticadas a menos que los castraras primero. Si desea obtener beneficios lucrativos de sus estrategias de ingresos por opción, debe perder la mentalidad de flujo de caja mensual. Usted no puede tener rendimientos de efectivo de alto rendimiento Y la consistencia de un pago de anualidad regulares. Si desea la seguridad de un pago específico en una fecha específica, tendrá que volver a clavar sus expectativas de cuánto serán esos pagos. Los grandes ingresos son muy posibles, pero los comerciantes de ingresos exitosos son flexibles y pacientes. Si desea ganar 60 al año en devoluciones, no intente hacerlo anticipando un pago realizado 5 en el tercer viernes de cada mes durante todo el año. En general, cuanto más frecuentemente necesite ser pagado en la vida, más pobre será. Esto es tanto una causa como un efecto. El ingreso anual de un jornalero, por ejemplo, puede ser insignificante, pero la causa principal de su pobreza es que su estructura de pago diario requiere y refuerza una mentalidad de corto plazo. Cuanto más de sus ingresos puede producir de manera irregular y cubrir períodos más largos de tiempo, más consistente y saludable se vuelve su rendimiento general. Pasar de una mentalidad mensual a una mentalidad trimestral (o incluso una mentalidad anual) es tan radicalmente beneficioso como el jornalero pasar de una mentalidad diaria a una mentalidad mensual. Así que cuando envíes tus barcos al mar, sé flexible y paciente, y deja que vuelvan en su horario, no en el tuyo. Retorno del Flujo de Efectivo Mensual al Análisis de Opciones de Acciones y Artículos